“商转公以贷还贷”是指企业通常通过将私人公司转换为上市公司，以实现债务贷款的还款。该过程中，企业可以将私人公司转换成上市公司，并利用上市公司的资金来偿还原有的债务贷款。

企业在通过IPO上市之前，通常需要向投资者提供一定程度的股权融资，以满足上市所需的资金，这也是“商转公以贷还贷”的一部分。

此外，企业还可以利用上市公司的财务业绩，甚至可以利用股票价格的上涨，作为还贷的资金来源。