木棉湾旧改工程是一项重大的改造工程。由于历史上形成的城市便道和街区规划存在着空间上的混乱，使得周围居民生活环境得不到改善，所以这次旧改工程的目的就是要进行拆除、改造和更新，以改善居民的生活环境。而且经过多次调查，当地居民对新建项目的兴趣不大，更加看重拆除、改造和更新，所以木棉湾旧改工程就只拆不建。